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昨日大盤全天探底回升，三大指數(shù)均小幅上漲，創(chuàng)業(yè)板指早盤一度創(chuàng)出年內新低。截至收盤，滬指漲0.43%，深成指漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.66%。北向資金全天凈賣出15.19億元。隔夜美股三大指數(shù)集體收跌，日線周期三連跌，納指跌1.17%，道指跌0.84%，標普500指數(shù)跌0.77%。

在今日的券商晨會上，中金公司指出，A股估值再度回落至歷史相對低位，港股估值處于歷史極端低位; 中信證券認為，自動駕駛進入數(shù)據(jù)驅動3.0階段，數(shù)據(jù)成為關鍵勝負手;國泰君安指出，宏觀政策預期升溫，銀行盈利或釋放。

中金公司：A股估值再度回落至歷史相對低位 港股估值處于歷史極端低位

中金公司指出，A股市場估值再度回落至歷史相對低位水平，港股估值處于歷史極端低位。中小市值公司估值再度低于歷史均值。外資重倉公司估值重新回到歷史均值附近。多數(shù)行業(yè)的前向市盈率已經(jīng)處于歷史均值以下，其中，銀行、煤炭、石油石化、有色金屬、交通運輸、公用事業(yè)、電力設備、通信、環(huán)保、美容護理、國防軍工等板塊的前向市盈率估值位于歷史25分位數(shù)以下(2010年至今)。當前無風險利率接近去年10月底股市階段底部時期位置，股票資產(chǎn)的相對吸引力回升。根據(jù)股息率和國債收益率測算的股債相對吸引力指數(shù)目前已經(jīng)為116%，高于過去5年95%分位數(shù)，處于歷史極端高位水平，權益類資產(chǎn)的相對性價比較高。按前向市盈率比較，A股市場估值在全球主要市場中明顯偏低，港股估值也處于中等偏低位，全球投資性價比相對較高。

中信證券：自動駕駛進入數(shù)據(jù)驅動3.0階段 數(shù)據(jù)成為關鍵勝負手

隨著高階自動駕駛邁向城區(qū)量產(chǎn)場景，系統(tǒng)感知、決策、執(zhí)行、通信各方面架構將迎來全新升級。當前，各玩家以“BEV+Transformer+數(shù)據(jù)閉環(huán)”為最新一代自動駕駛量產(chǎn)系統(tǒng)的核心架構，算法范式與技術路線暫時收斂，數(shù)據(jù)量和數(shù)據(jù)閉環(huán)能力或將成為下半場從1到N的勝負關鍵。國內玩家目前在量產(chǎn)車數(shù)據(jù)閉環(huán)方面距離特斯拉仍有較大差距，需持續(xù)積累打磨工程化經(jīng)驗，以轉動數(shù)據(jù)飛輪。自研能力較強的主機廠，以及有豐富數(shù)據(jù)經(jīng)驗或測繪資質的供應商，在know-how積累方面或更具優(yōu)勢。

國泰君安：宏觀政策預期升溫 銀行盈利或釋放

國泰君安證券指出，二季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示，部分品種的貸款利率已基本企穩(wěn)。監(jiān)管明確表示了對銀行利潤釋放的理解與支持，表態(tài)非常積極;央行貨政報告專欄表明對銀行利潤釋放的理解和支持，銀行有望加大盈利釋放的力度。在宏觀刺激政策預期升溫和中報業(yè)績有望超預期的催化下，繼續(xù)看好銀行股修復行情。