截至發(fā)稿，支付巨頭PayPal(PYPL.US)周三盤后股價暴跌9.2%，至6.93美元。此前該公司表示，第二季度利潤的一項關(guān)鍵指標出現(xiàn)萎縮，因為該公司不得不撥出更多資金來覆蓋向商家發(fā)放的不良貸款。數(shù)據(jù)顯示，第二季度調(diào)整后營業(yè)利潤率從今年第一季度的22.7%收窄至21.4%。與此同時，該公司最近幾個月收緊了向商戶發(fā)放貸款的承銷標準。二季度營收增長8%，至73億美元，與分析師72.8億美元的平均預期基本相符。非GAAP每股收益為1.16美元，與預期一致。

該公司目前預計，第三季度收入將增長8%，至74億美元，調(diào)整后每股收益將增長14%，至1.22美元到1.24美元區(qū)間，分析師預期為1.22美元。

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該公司首席執(zhí)行官Dan Schulman在電話采訪中稱：“我們看到PayPal商業(yè)貸款組合的損失有所增加。我們收緊了貸款收入來源，我們在本季度看到了效果。我們?yōu)樘潛p撥備了準備金，我預計這只是業(yè)績的暫時波動?！?/p>

近年來，PayPal擴大了其貸款業(yè)務，面向數(shù)百萬商家，這些商家在該公司的多個平臺上處理支付，目前該公司提供商業(yè)和營運資金貸款。對于重復借款人，商業(yè)貸款最低可達5000美元，最高可達15萬美元。

貸款損失撥備增加之際，投資者越來越擔心PayPal的利潤率面臨壓力。這是因為該公司繼續(xù)投資于其非品牌支付技術(shù)，而股東們擔心，這項業(yè)務的利潤不如品牌PayPal的結(jié)賬體驗。

這一結(jié)果與美國運通(AXP.US)的情況相呼應。該公司上月表示，其面向美國小企業(yè)的信用卡業(yè)務組合開始出現(xiàn)疲軟。美聯(lián)儲本周表示，“相當大”比例的銀行報告稱，它們在第二季度收緊了對小企業(yè)的貸款標準。

與此同時，隨著通脹放緩，消費者信心繼續(xù)飆升，PayPal平臺上的支出在第二季度加速增長。支付總額增長11%，至3765億美元，高于分析師平均預期的3720億美元，也快于該公司今年前三個月公布的10%的增幅。

PayPal受益于美國消費者的持續(xù)增長，以及他們在疫情后旅行和增加消費的意愿。在強勁的就業(yè)市場和通脹緩解的推動下，7月份消費者信心升至兩年高點。Schulman說:“隨著通脹降溫，電子商務似乎正在反彈。你可以看到自由支配支出的回歸。”

不過，活躍賬戶數(shù)量比上一季度繼續(xù)下滑。截至2023年6月30日，活躍賬戶總數(shù)為4.31億，低于3月31日的4.33億，為連續(xù)第二個季度環(huán)比下降。與此同時，每個活躍賬戶的交易從第一季度的53.1筆和2022年第二季度的48.7筆增加到54.7筆。

由于歐洲的“先買后付”貸款影響，來自經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈額轉(zhuǎn)為負數(shù)。經(jīng)營活動提供的凈現(xiàn)金為-2億美元，低于第一季度的11.7億美元和第二季度的13億美元;自由現(xiàn)金流為-40億美元，低于上一季度的10億美元和去年同期的10億美元。這兩項現(xiàn)金流數(shù)據(jù)都包括了來自歐洲的12億美元的負面影響，預計將于2023年下半年出售。

長期擔任PayPal首席執(zhí)行官的Schulman準備在未來幾個月離開PayPal，因此PayPal一直在尋找Schulman的繼任者。在離職之前，Schulman一直在尋求將公司的重點重新放在其長期以來聞名的核心結(jié)賬體驗上，同時也在努力提高運營杠桿率，或提高收入增長速度超過支出的能力。為了做到這一點，他一直在努力控制成本。PayPal今年1月表示，將裁員2000人，占當時公司員工總數(shù)的7%。