IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查來(lái)了。

7月7日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公示2023年第三批首發(fā)申請(qǐng)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查抽查名單。名單顯示，共有11家IPO企業(yè)被抽中。

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現(xiàn)場(chǎng)檢查的威懾力不容小覷。根據(jù)券商中國(guó)記者對(duì)去年至今每一輪的IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查后續(xù)情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，截至今年第二批，共有40家IPO企業(yè)被抽中，其中多達(dá)18家撤回上市材料，終止率高達(dá)45%。僅有1家企業(yè)在近期拿到注冊(cè)批文，其他21家仍在審核當(dāng)中。

第三批IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查抽查名單落定

根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)7日披露的第三批首發(fā)申請(qǐng)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查抽查名單，創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)家數(shù)最多，共有4家。其次是滬市主板，有3家IPO?？苿?chuàng)板和深市主板各有2家。

從審核階段來(lái)看，集中在“受理”或“問(wèn)詢”環(huán)節(jié)。其中，在6月30日獲得交易所新受理的企業(yè)蘇州奧德高端裝備股份有限公司與國(guó)宏工具系統(tǒng)（無(wú)錫）股份有限公司也被抽查。

在業(yè)績(jī)方面，根據(jù)券商中國(guó)記者梳理，除了長(zhǎng)春卓誼生物股份有限公司2022年扣非凈利潤(rùn)出現(xiàn)17%的下滑外，其余IPO企業(yè)2022年扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。其中，滬市主板2家IPO企業(yè)利潤(rùn)規(guī)模較大，浙江春暉環(huán)保能源股份有限公司去年扣非凈利潤(rùn)為1.63億元， 蘇州豐倍生物科技股份有限公司扣非凈利潤(rùn)為1.36億元?？苿?chuàng)板湖北興福電子材料股份有限公司也有1.46億元。

科創(chuàng)板另一家被抽中的企業(yè)國(guó)宏工具系統(tǒng)（無(wú)錫）股份有限公司，扣非凈利潤(rùn)規(guī)模相對(duì)要小，去年僅為5173.78萬(wàn)元。

在保薦機(jī)構(gòu)分布方面，在這一輪中，安信證券和中信建投被抽中的項(xiàng)目相對(duì)要多，各有2家IPO被抽查。

去年至今18家被抽中后撤材料

從歷年IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查抽查情況來(lái)看，“一查即撤”現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。多名業(yè)內(nèi)人士此前曾向記者表示，有一部分企業(yè)瑕疵多；也有的情況是上市申報(bào)材料粗制濫造，經(jīng)不起檢查。

根據(jù)券商中國(guó)記者對(duì)去年至今每一輪的IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查后續(xù)情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，截至今年第二批，共有40家IPO企業(yè)被抽中，其中多達(dá)18家撤回上市材料，終止率高達(dá)45%。

其中，去年7月15日中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)展開(kāi)第三批企業(yè)抽查時(shí)，共有20家企業(yè)被抽中。從后續(xù)審核進(jìn)展來(lái)看，最終只有1家主板企業(yè)榮泰電工經(jīng)過(guò)重重考驗(yàn)，在今年6月拿下注冊(cè)批文。多達(dá)7家IPO企業(yè)撤回上市材料。還有12家企業(yè)仍在審核排隊(duì)中。

而在去年第四批抽查企業(yè)中，江蘇博濤智能熱工股份有限公司、科都電氣股份有限公司、深圳市大成精密設(shè)備股份有限公司三家企業(yè)均被抽中，其中兩家為創(chuàng)業(yè)板公司，一家為主板公司。這一批企業(yè)“全軍覆沒(méi)”，均選擇撤材料。

隨著時(shí)間步入今年，1月中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)共抽中5家IPO企業(yè)，后來(lái)有1家終止。第二批抽中1家，未出現(xiàn)撤材料的情況。

今年第三批11家IPO企業(yè)能否經(jīng)得起監(jiān)管現(xiàn)場(chǎng)檢查，值得繼續(xù)關(guān)注。

五大典型問(wèn)題須注意

在監(jiān)管看來(lái)，對(duì)首發(fā)申請(qǐng)企業(yè)開(kāi)展常態(tài)化現(xiàn)場(chǎng)檢查，是強(qiáng)化IPO全鏈條監(jiān)管的重要手段，有利于督促發(fā)行人提高信息披露質(zhì)量，引導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)并充分發(fā)揮資本市場(chǎng)“看門人”作用。

今年3月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于2022年首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查有關(guān)情況的通報(bào)》，總結(jié)在檢查中發(fā)現(xiàn)的典型問(wèn)題。

據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查重點(diǎn)聚焦發(fā)行人的財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量、存疑事項(xiàng)及中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量。其中，發(fā)行人存在的問(wèn)題主要有三方面：

一是信息披露不完整、不準(zhǔn)確。例如，對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)受限、對(duì)賭協(xié)議、重大訴訟未披露；對(duì)歷史增資過(guò)程、風(fēng)險(xiǎn)因素、關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易、客戶及供應(yīng)商信息披露不完整；對(duì)核心技術(shù)信息、業(yè)務(wù)模式及內(nèi)容、委外加工信息、供應(yīng)商采購(gòu)情況披露不準(zhǔn)確；對(duì)會(huì)計(jì)政策的披露與實(shí)際執(zhí)行情況存在重大不一致等。

二是內(nèi)部控制制度執(zhí)行有效性不足。例如，原始憑證的獲取及保管制度流于形式；與境外退貨、原材料采購(gòu)、存貨及固定資產(chǎn)管理相關(guān)的內(nèi)控制度未有效執(zhí)行；現(xiàn)金管理及ERP系統(tǒng)權(quán)限管理制度缺位；“三會(huì)”運(yùn)作不規(guī)范等。

三是會(huì)計(jì)處理不恰當(dāng)。例如，財(cái)務(wù)報(bào)告期初數(shù)及報(bào)表科目余額調(diào)整依據(jù)不充分、費(fèi)用及收入跨期、危廢處置服務(wù)成本核算不準(zhǔn)確、研發(fā)費(fèi)用歸集或分配錯(cuò)誤、股份支付及現(xiàn)金折扣處理不恰當(dāng)、對(duì)賭協(xié)議未進(jìn)行會(huì)計(jì)處理、壞賬準(zhǔn)備及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提不足、折舊政策不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求等。

中介機(jī)構(gòu)存在的問(wèn)題主要有兩大類。

一是核查程序不到位。例如，對(duì)重要原始憑證不規(guī)范、會(huì)計(jì)科目賬實(shí)不符、通過(guò)客戶及供應(yīng)商轉(zhuǎn)貨、客戶供應(yīng)商重合、重要關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易、主要賬戶資金流水、增資資金來(lái)源異常等關(guān)鍵事項(xiàng)未執(zhí)行充分的核查程序；對(duì)未回函或回函異常的函證事項(xiàng)未執(zhí)行替代程序；存貨及在產(chǎn)品監(jiān)盤(pán)流于形式；未合理關(guān)注ERP系統(tǒng)存在的控制缺陷；未充分關(guān)注會(huì)計(jì)政策及估計(jì)變更等。

二是工作底稿記錄不規(guī)范。例如，訪談工作底稿不完整；函證信息記錄有誤；記錄的核查結(jié)論與事實(shí)明顯不符；對(duì)異常事項(xiàng)及采取的應(yīng)對(duì)措施記錄不充分等。