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加拿大最大的基金管理公司之一麥肯齊投資公司(Mackenzie Investments)在今年上半年全球股市上漲13%后，對股市的樂觀情緒有所下降，認(rèn)為債券更有價值。

麥肯齊股票部門首席投資官 Lesley Marks在接受采訪時表示，各國央行提高借貸成本的舉措正開始對經(jīng)濟產(chǎn)生影響，并最終將迫使投資者進入更為防御的模式。最近的一項調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家們認(rèn)為，未來12個月美國經(jīng)濟衰退的可能性為60%。

Marks表示，“我們認(rèn)為，隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)在今年剩余時間繼續(xù)公布，人們將看到經(jīng)濟實際上正在放緩，”這會影響企業(yè)盈利。相對價值目前存在于固定收益中?！?/p>

該公司策略師建議增持投資級債券，減持股票。

麥肯齊的觀點呼應(yīng)了全球基金經(jīng)理日益增長的擔(dān)憂，即股指的上漲與經(jīng)濟現(xiàn)實脫節(jié)。盡管人工智能的繁榮推動了全球科技股的上漲，掩蓋了其他行業(yè)的疲軟，但歐美央行的鷹派言論正在削弱人們對經(jīng)濟軟著陸的樂觀情緒。

太平洋投資管理公司等公司警告稱，由于政策利率較高，一些發(fā)達市場可能出現(xiàn)衰退，這使得高質(zhì)量的政府和公司債券具有吸引力。

Mackenzie管理著1900億加元(合1430億美元)的資產(chǎn)，其中包括平衡的投資組合。截至5月底，麥肯齊常春藤全球平衡基金(Mackenzie Ivy Global Balanced Fund)將固定收益資產(chǎn)的配置比例從去年年底的21%提高到24%以上，同時減少了股票的配置。其持有的絕大多數(shù)債券都是投資級債券。

Marks表示，任何衰退都可能是溫和的，但在2023年下半年，“經(jīng)濟放緩將在股市前景中發(fā)揮更大作用”。

Marks表示，在股市方面，投資者應(yīng)青睞周期性較弱的類股，如醫(yī)療保健和消費必需品類股，這些類股在經(jīng)濟形勢更為嚴(yán)峻時將表現(xiàn)更好。她還看好日本股市，其基準(zhǔn)股指目前接近30多年來的最高水平。

Marks表示，“在今年之外的很長一段時間里，這是一個被忽視的市場?！盡arks補充稱，日本央行可能被迫調(diào)整其收益率曲線控制政策，這將使日元走強，有利于持有日本股票的外國投資者。據(jù)該基金5月31日披露的信息，麥肯齊持有的在東京上市的公司包括醫(yī)療設(shè)備制造商Terumo Corp.和零售商Seven & I holdings Co.。