文/楊國英
一個史詩般的大逆變，正在開始。
(資料圖片)
這個史詩般的大逆變，將深度打擊甚至消亡99%的傳統(tǒng)企業(yè)，這些傳統(tǒng)企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)家即便再怎么竭力突圍，在原有認知慣性的支配下，也注定無法內(nèi)卷和日薄西山的命運。
今天，在中美關(guān)系正在相對緩和的當(dāng)下，討論時代大逆變這樣的悲情宏大命題，確實是有點不合時宜。
是的，近期的中美關(guān)系，正在如我預(yù)期中鋪展，近期的股市，也大有驗證我上上周“市場進入階段性底部”的預(yù)判，這對我而言，是有點邏輯推導(dǎo)即將迎來勝利的味道。
但是，請記住，近期我對中美關(guān)系和股市偏樂觀的預(yù)判，從來都有一個前置語“中短期”。
。對中長期，我從來都是不甚樂觀的。
。對中長期的中美關(guān)系和中國經(jīng)濟的涅槃再生，我一直認為存在重大的結(jié)構(gòu)性阻礙。
。對當(dāng)下無數(shù)人為之奔忙并賴以為生的傳統(tǒng)行業(yè)，基于中長期，我更是認為危機重重，這些傳統(tǒng)行業(yè)不會消亡，但是其中90%的企業(yè)和就業(yè)崗位，在5年、10年或更久一些的時間內(nèi)，均將不可避免走向消解甚至消亡之路。
這不是危言聳聽，而是正在加速發(fā)生。
現(xiàn)在，幾乎一切的傳統(tǒng)行業(yè)，都處于極限內(nèi)卷之中。
傳統(tǒng)行業(yè)極限內(nèi)卷的特征有兩個，一個是利潤空間被擠干了，二是利潤空間是有但是卻沒有現(xiàn)金流。
比如，與房地產(chǎn)相關(guān)的基建、建材、家居等，我所認識的幾個做工程的朋友，今年大都處于有活干但卻不敢干的狀態(tài)，因為許多活甚至連預(yù)付款都沒有了，有的是有預(yù)付款，但是卻幾乎沒有任何利潤空間——你說你到底干不干？
忙著去干可能是去找死，徹底不干又是在直接等死，這是當(dāng)下多數(shù)傳統(tǒng)企業(yè)的現(xiàn)狀。
這種跡象不僅發(fā)生傳統(tǒng)基建領(lǐng)域，甚至包括部分技術(shù)含量不高的出口業(yè)務(wù)，利潤率屈指可數(shù)，扣除一切開支和折舊分攤后，利潤率可能接近于零甚至還會小幅度虧損，這些業(yè)務(wù)你去做就是白忙，但是你如果不做，員工和工廠設(shè)備又會閑置虧損更加離譜。
極限內(nèi)卷不僅發(fā)生在傳統(tǒng)行業(yè)，甚至就連過去幾年剛剛興起的新能源，現(xiàn)在也已經(jīng)進入極限內(nèi)卷區(qū)間，比如鋰電池和風(fēng)能設(shè)備，我所了解的一家TOP6的鋰電池生產(chǎn)廠家，今年以來的設(shè)備開工率，整體還不到30%。
新能源還是新能源，但是，包括鋰電池和風(fēng)能設(shè)備等在內(nèi)的新能源，現(xiàn)在的產(chǎn)能供給卻已經(jīng)嚴重過剩了，這種產(chǎn)能供給的嚴重過剩，事實上將這些新能源一下子打進來了舊能源的框框之中，除非你能在元素周期表中再整出新的創(chuàng)新。
現(xiàn)在，一切缺乏顛覆性創(chuàng)新的行業(yè)，都早已進入或正在加速進入產(chǎn)能供給過剩區(qū)間。
TOC的互聯(lián)網(wǎng)，在引導(dǎo)10多年創(chuàng)新之后，最近兩三年，早已進入產(chǎn)能供給過剩區(qū)間，直接導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)巨頭的大規(guī)模裁員以及業(yè)務(wù)下沉，而互聯(lián)網(wǎng)巨頭的業(yè)務(wù)下沉，又直接導(dǎo)致原有的中小互聯(lián)網(wǎng)公司遭受重大沖擊。
以鋰電為代表的新能源，在獨領(lǐng)新興產(chǎn)業(yè)風(fēng)騷兩三年之后，現(xiàn)在也普遍進入產(chǎn)能供給過剩區(qū)間，因為，除非有新的元素成功進入新能源創(chuàng)新序列，否則，資本對產(chǎn)能的擴張，基本上兩三年內(nèi)就會透支未來五年甚至十年的需求。
這就是科技迭代速度與資本擴張速度之間的奔跑，科技迭代速度只要慢于資本擴張速度，那么就會很快進入產(chǎn)能供給過剩區(qū)間。
一句話，之于當(dāng)下全球以及當(dāng)下中國，科技迭代速度顯著低于擴張速度，這是全球經(jīng)濟內(nèi)卷和中國經(jīng)濟內(nèi)卷、尤其是傳統(tǒng)行業(yè)極限內(nèi)卷的根源所在。
這一根源，之于中長期，甚至之于如我一樣中年人的有生之年，應(yīng)該是無法結(jié)構(gòu)性破局的。
另外，即便如人工智能、生命創(chuàng)新等發(fā)生顛覆性的創(chuàng)新，這與絕大多數(shù)人的未來自我實現(xiàn)，事實也是毫無瓜葛的，不僅是毫無反葛，而且，人工智能的突圍，事實只會進一步消減90%行業(yè)的傳統(tǒng)就業(yè)需求，生命創(chuàng)新突破導(dǎo)致的人命周期延長，事實也只會進一步導(dǎo)致年輕人和中年人的內(nèi)卷烈度。
這是當(dāng)下之人正在面對也必須面對的慘烈現(xiàn)實。
而在這一慘烈現(xiàn)實之下，過度深陷甚至批判時代的悲情，其實毫無意義。
因為，與如此慘烈現(xiàn)實相映襯的恰恰是，一個挑戰(zhàn)既有科技創(chuàng)新邊界的時代開在開始，而在人類歷史上，每一次對既有科技創(chuàng)新邊界的挑戰(zhàn)，均意味著具體時代傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的批量衰退甚至消亡。
所以，之于個體，尤其是年輕的人體，當(dāng)下你除了擁抱這個未來，或者擁抱更廣義的之于創(chuàng)新意識的未來，其實無路可走。
擁抱這個挑戰(zhàn)既有科技創(chuàng)新邊界的時代（或者說顛覆性創(chuàng)新的時代），其背后更深層層次的，其實是徹底打碎既有的傳統(tǒng)習(xí)慣認知，即便你從事的還是傳統(tǒng)行業(yè)，也還是能夠獲得自我實現(xiàn)的。
就以房地產(chǎn)等傳統(tǒng)基建為例，未來的真實市場需求肯定是要大幅遞減的，但是，如果你能夠具備或參與到抽象的設(shè)計美學(xué)創(chuàng)新或具象的材料創(chuàng)新，那么，你仍然能夠在悲情的經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)周期中，獲得你基于創(chuàng)新的自我實現(xiàn)。
寫到這里，做點呼吁：
一是創(chuàng)新意識，這個關(guān)涉到個體成長。
這也是我們當(dāng)下教育（包括學(xué)校和家庭教育）極度匱乏的，學(xué)校教育我們無法改變，但是，至少家庭教育要跟上，多帶孩子去科技館或參加一些科技展，這個遠遠比花時間練書法或練鋼琴更為重要。
當(dāng)然創(chuàng)新意識的養(yǎng)成，更為重要的是，父母不應(yīng)該過多干預(yù)孩子的選擇，而是尊重興趣適度引導(dǎo)，我們應(yīng)該培養(yǎng)的是生機勃勃具有強烈好奇心的孩子，而不是暮氣沉沉思維過早成人化的孩子。
二是分配制度，這個關(guān)涉到社會公平和人性溫暖。
在不斷突破既有科技創(chuàng)新邊界的社會里，伴隨科技迭代的加速，會導(dǎo)致更多的人失去傳統(tǒng)意義上的自我實現(xiàn)，這個是不可避免的。
不可避免，這個就需要在分配制度上進行必要優(yōu)化，通過分配制度的必要優(yōu)化，讓可能被未來加速科技迭代拋棄的人，保有相對體面的生活，所以，包括房地產(chǎn)稅和遺產(chǎn)稅，我認為應(yīng)該越早推出越好，這是分配制度優(yōu)化的必要前提條件。
再說到投資者，今天的投資者，不管你既有的認知半徑有多大，你的認知能力強不強，之于當(dāng)下以及可預(yù)見之未來而言，都必要向一切前沿科技領(lǐng)域靠攏，以小學(xué)生的心態(tài)去做一點一滴的科技掃盲。
一切傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)，未來整體上只有反彈沒有反轉(zhuǎn)。
只有前沿科技領(lǐng)域，未來才有可能誕生新興的增量廣闊市場。
最后，再說一說今天的市場。
1，13年間虛增營收超百億，江蘇舜天被罰千萬。
立案7個月后，今天舜天公告，經(jīng)證監(jiān)會調(diào)查，江蘇舜天參與的隋田力主導(dǎo)的專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)，實質(zhì)是合同、資金、票據(jù)流轉(zhuǎn)構(gòu)成閉環(huán)的虛假自循環(huán)業(yè)務(wù)，通過造假手段江蘇舜天13年間共計虛增營業(yè)收入103.33億元。
這算是兩年前“隋田力專網(wǎng)通信事件”的余波了，自2021年5月，上海電氣突然爆出應(yīng)收賬款逾期可能造成83億損失后，此后國瑞科技、康隆達、ST中利、匯鴻集團、合眾思壯等十幾家上市公司陸續(xù)暴雷，現(xiàn)在輪到江蘇舜天了。
值得一提的是，公告之后今天江蘇舜天的走勢的并沒有出現(xiàn)暴跌，截至收盤僅跌了0.39%，可能是因為市場認為1000萬的處罰對江蘇舜天來說就是“九牛一毛”，影響甚微。
這些年來，上市公司頻頻被曝財務(wù)造假，近的有柏堡龍、紫晶存儲等，遠的有樂視、步長制藥等，這些企業(yè)動輒幾十上百億的造假要是放在美股基本就是破產(chǎn)退市、乃至相關(guān)高管還要被抓，就比如當(dāng)年美股的安然造假，CEO被判24年并罰款4500萬、相關(guān)的安達信事務(wù)所破產(chǎn)、三大投行被判有罪向受害者支付20億、22億和6900萬美元，但在我們A股，不僅大多數(shù)企業(yè)還能繼續(xù)在市，企業(yè)高管也僅僅是象征性的罰個幾十萬至多上百萬，對他們生活甚至都沒有絲毫影響。
我們認為，正是因為公司造假成本過低，才導(dǎo)致企業(yè)高管敢于這么大膽、長期造假，在當(dāng)今注冊制下在，監(jiān)管層尤其要加強立法加重對相關(guān)違法高管、會計師事務(wù)所、相關(guān)證券公司的處罰力度，還要追究相關(guān)高管的刑事責(zé)任，非嚴法不足以有敬畏，同時還要建立健全的集體訴訟制度，為弱勢股民討回公道。
2，天合光能擬定增募資不超過109億元。
近日，組件龍頭天合光能公告，擬向特定對象發(fā)行股票，募資不超109億，用于產(chǎn)能擴增以及補充流動資金和償還銀行貸款。
估計大家早就看明白了，不限于光伏產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)在幾乎所有的新能源賽道股都在大額融資，他們的融資額已經(jīng)遠遠超過他們分紅額甚至歷史利潤，并且市場也預(yù)期到了行業(yè)將進入殘酷的價格戰(zhàn)及產(chǎn)能過剩。
這主要與我國的制造業(yè)模式有關(guān)，當(dāng)前我國的制造業(yè)模式還停留在自以為傲的低成本模式階段，看似在大量募資以求在商業(yè)擴張中攻城伐地，實際上沒給自己留后路，一旦技術(shù)發(fā)生大幅迭代，就可能被甩在后面，這也是國內(nèi)光伏行業(yè)變換多次龍頭的原因，歸根到底國內(nèi)光伏一直是個拼臨界點成本、拼技術(shù)爆發(fā)期的行業(yè)。
很多自媒體曾經(jīng)吹噓，“我國是發(fā)達國家的粉碎機”，實質(zhì)是我國是發(fā)達國家高毛利業(yè)務(wù)的粉碎機，粉碎國外一些落后產(chǎn)能的產(chǎn)業(yè)鏈后，開始大額融資打本土價格戰(zhàn)，粉碎自己人，可能這也是為何我們能生產(chǎn)的，都給不了估值，不能生產(chǎn)的都是高科技，給予特別高的估值。
我們認為，中國的制造業(yè)模式應(yīng)該更多借鑒以往歐美制造業(yè)模式，在行業(yè)競爭壓力小的時候，企業(yè)力爭保住行業(yè)高毛利率，沒有壓力的時候就大筆分紅，有壓力或存在技術(shù)迭代機會時候就重點投研發(fā)。
3，蘋果市值再次突破3萬億美元，超過谷歌和亞馬遜之和。
上周五，美國蘋果公司股價上漲2.31%，市值再次突破3萬億美元，之前在2022年1月達成過這一成就，今年以來蘋果股價大漲逾45%，市值增加近1萬億美元，另外當(dāng)前美股前五大科技股的市值達到9.35萬億美元，約合67.32萬億人民幣，相當(dāng)于A股總市值的80%。
意外的是蘋果股價飆升的背后并沒有重大的刺激因素，蘋果還出現(xiàn)連續(xù)兩個季度收入下滑，我們認為，蘋果大漲除了與美聯(lián)儲加息導(dǎo)致全球美元回流推升美股以外，還有資本市場認為美國頭部科技企業(yè)抓住了下一輪科技浪潮，有望拉動美國本土經(jīng)濟進入科技要素引領(lǐng)的新增長期，減少即將到來的短期衰退幅度。
此外，隨著美國厚積薄發(fā)爆發(fā)了新一輪技術(shù)浪潮，消化掉了前幾年各種庫存，使得企業(yè)成功熬過美聯(lián)儲加息周期。
相比與蘋果破三萬億美元的市值，以及美股前五大科技股相當(dāng)于我國80%的市值，我們A股市值最高的前五大企業(yè)還是茅臺、移動、銀行、石油這類企業(yè)，再這樣下去，可能人家五大科技股的市值抵得上我們A股總市值了，這也體現(xiàn)了中美之間的科技創(chuàng)新還有著巨大差距，在這個領(lǐng)域還需要我們持續(xù)的發(fā)力，但愿未來十年在中國也可以誕生可以媲美蘋果的科技企業(yè)。
4，孫正義所投獨角獸爆雷，2千萬用戶95%是機器人。
2021年，軟銀領(lǐng)投了一家新興社交互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)IRL（IN REAL LIFE）的C輪融資，融資金額為1.7億美元，IRL也憑此躋身獨角獸俱樂部，估值達到11.7億美元（約合84.6億人民幣）。
IRL是家成立于2019年的企業(yè)，定位是從Facebook那里爭奪Z世代年輕用戶，幫助他們發(fā)現(xiàn)有趣的線下活動，到2021年，宣稱擁有2000萬總用戶和1200萬月活躍用戶，實現(xiàn)連續(xù)15個月400%的增長，甚至創(chuàng)始人被媒體贊為“中東地區(qū)近年來涌現(xiàn)的最令人興奮的人才之一”。
但現(xiàn)在媒體爆料，IRL所謂2000萬用戶中，有95%都是機器人，并且這事已經(jīng)被調(diào)查實錘，不僅IRL發(fā)言人證實這一消息，其官網(wǎng)也掛出了公司即將倒閉的通知。
至此，軟銀又成了大冤種，網(wǎng)上甚至把軟銀戲稱為“行業(yè)冥燈”，投的都成了騙局，往外賣的反而是好生意（ARM最典型）。
但由此我們也可以看到，所謂的流量現(xiàn)在已經(jīng)不再那么真實，尤其在當(dāng)今AI崛起的時代，流量更可能被“創(chuàng)造”出來，這也意味著以流量為基礎(chǔ)的估值體系將被顛覆，以及一些互聯(lián)網(wǎng)廠商宣稱的流量增長也不再可信。
