慧居科技(02481)是一家主要在“三北地區(qū)”經(jīng)營(yíng)的跨省供熱服務(wù)供貨商，以22年在山西省、甘肅省及內(nèi)蒙古自治區(qū)的總實(shí)際供熱服務(wù)面積計(jì)，公司排名第九。

(資料圖片)

招股日期︰6月28日至7月3日

上市日期︰7月10日

獨(dú)家保薦人︰國(guó)泰君安

收款行︰中信銀行(國(guó)際)

發(fā)售7560萬(wàn)股H股，90%配售，10%公開(kāi)發(fā)售，另有約15%超額配股權(quán)。

每股招股價(jià)為3元至4.2元，集資最多約3.17億元，占總市值約25%，上市開(kāi)支約8150萬(wàn)人民幣。

按每手1000股，入場(chǎng)費(fèi)4242.36元。

以上限價(jià)4.2元計(jì)算，市值約12.667億元(以22年經(jīng)調(diào)整純利約1.43億人民幣計(jì)算，市盈率約8倍)。

截至22年底 ，平均資產(chǎn)凈值約9.22億人民幣。

公開(kāi)發(fā)售分為甲組(500萬(wàn)或以下申請(qǐng)人)、乙組(500萬(wàn)以上申請(qǐng)人)。

業(yè)務(wù)︰

20至22年收入分別為13.7億人民幣、12.9億人民幣、14.4億人民幣。

20至22年毛利分別為2.91億人民幣、3.13億人民幣、2.96億人民幣。

20至22年純利分別為9831萬(wàn)人民幣、1.71億人民幣、1.4億人民幣。

20至22年經(jīng)調(diào)整純利分別為9831萬(wàn)人民幣、1.71億人民幣、1.43億人民幣(若不涉及上市開(kāi)支)。

以22年在“三北地區(qū)”的總供熱服務(wù)面積計(jì)，公司位列前50，以總實(shí)際供熱服務(wù)面積計(jì)，市場(chǎng)份額約為0.5%，以22年在山西省、甘肅省及內(nèi)蒙古自治區(qū)的總實(shí)際供熱服務(wù)面積計(jì)，公司排名第九，以總實(shí)際供熱服務(wù)面積計(jì)，市場(chǎng)份額約為2.4%

公司主要從事根據(jù)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)向居民及非居民供熱服務(wù)客戶(hù)提供供熱服務(wù)。目前公司總實(shí)際供熱服務(wù)面積(按建筑面積計(jì))約為4190萬(wàn)平方米，占特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議項(xiàng)下約4.199億平方米的總特許經(jīng)營(yíng)面積的約10.0%。除提供供熱服務(wù)(被視為公用事業(yè)業(yè)務(wù))外，公司亦提供供熱相關(guān)(i)工程施工服務(wù);及(ii) EMC服務(wù)。自2010年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)以來(lái)，公司已擁有超過(guò)十年的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn) 。

目前公司持有五項(xiàng)已投入經(jīng)營(yíng)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)及一項(xiàng)在建特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，其中三項(xiàng)于山西省經(jīng)營(yíng)，一項(xiàng)于甘肅省經(jīng)營(yíng)，一項(xiàng)于內(nèi)蒙古自治區(qū)經(jīng)營(yíng)及一項(xiàng)為河南省在建項(xiàng)目。根據(jù)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，公司于特許經(jīng)營(yíng)邊界面積內(nèi)經(jīng)營(yíng)供熱服務(wù)業(yè)務(wù)。作為特許經(jīng)營(yíng)權(quán)受讓人，公司就供熱經(jīng)營(yíng)作出長(zhǎng)期投資，前提是擁有獨(dú)家權(quán)利可在固定期限內(nèi)經(jīng)營(yíng)相關(guān)投資并從中獲益。

公司提供供熱服務(wù)及工程施工服務(wù)的收入大部分來(lái)自特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議項(xiàng)下的項(xiàng)目，所有該等特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議均以BOT模式為架構(gòu)。截至22年底止年度，提供供熱服務(wù)所得收入約總收入約76%。

公司的的五大客戶(hù)主要包括特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議項(xiàng)下工程施工服務(wù)及提供供熱服務(wù)的客戶(hù)，自最大客戶(hù)所得收入占總收入約14%。

集資所得其中約50%將用于蘭州新區(qū)供熱調(diào)峰鍋爐建設(shè)項(xiàng)目的新調(diào)峰鍋爐建設(shè)，約40%將用于建設(shè)一級(jí)輸配管網(wǎng)及供熱服務(wù)設(shè)施、采購(gòu)供熱經(jīng)營(yíng)的相關(guān)設(shè)備及裝置以及新密供熱準(zhǔn)備及擴(kuò)展項(xiàng)目，約10%將用作營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。

基石投資者︰

引入江港國(guó)際作為基石投資者，認(rèn)購(gòu)約5000萬(wàn)人民幣(約5490萬(wàn)港元)股份，按中間價(jià)計(jì)算，約占發(fā)售股份約20%，設(shè)6個(gè)月禁售期。

上市后主要股東架構(gòu)︰

雙良節(jié)能持股49.75%

江蘇利創(chuàng)持股16.91%

其他前期股東持股8.27%

公眾股東持股25.07%

簡(jiǎn)評(píng)︰

慧居科技是一家主要在“三北地區(qū)”經(jīng)營(yíng)的跨省供熱服務(wù)供貨商，以22年在山西省、甘肅省及內(nèi)蒙古自治區(qū)的總實(shí)際供熱服務(wù)面積計(jì)，公司排名第九。

以上限價(jià)4.2元計(jì)算，市值約12.667億元，以22年經(jīng)調(diào)整純利約1.43億人民幣計(jì)算，市盈率約8倍。

引入江港國(guó)際作為基石投資者，認(rèn)購(gòu)約5000萬(wàn)人民幣(約5490萬(wàn)港元)股份，按中間價(jià)計(jì)算，約占發(fā)售股份約20%，設(shè)6個(gè)月禁售期。