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集邦咨詢(xún)表示，第一季供應(yīng)鏈庫(kù)存消化不如預(yù)期，且適逢傳統(tǒng)淡季，整體需求清淡。不過(guò)，由于部分新品拉動(dòng)，加上特殊規(guī)格急單帶動(dòng)，第一季全球前十大IC設(shè)計(jì)公司營(yíng)收為338.6億美元，持平去年第四季營(yíng)收，環(huán)比增長(zhǎng)0.1%。Cirrus Logic(思?？萍?跌出前十名之外，WillSemi(韋爾半導(dǎo)體)與美系電源管理IC廠(chǎng)MPS(芯源系統(tǒng))遞補(bǔ)第九與第十名位置，其余排名并無(wú)變動(dòng)。

智能手機(jī)供應(yīng)鏈仍處庫(kù)存困境，AI應(yīng)用則進(jìn)入高速成長(zhǎng)周期

從各家營(yíng)收表現(xiàn)來(lái)看，高通(QCOM.US)雖受惠于新款旗艦芯片Snapdragon 8Gen2出貨，手持裝置事業(yè)環(huán)比增長(zhǎng)約6.1%，大致抵銷(xiāo)來(lái)自車(chē)用及IoT事業(yè)的衰退，第一季整體營(yíng)收環(huán)比微幅增長(zhǎng)0.6%，來(lái)到79.4億美元，市占維持23.5%，位居第一。Broadcom(博通)則因產(chǎn)品世代轉(zhuǎn)進(jìn)紅利消退，服務(wù)器存儲(chǔ)需求放緩，同時(shí)無(wú)線(xiàn)業(yè)務(wù)適逢淡季，第一季營(yíng)收首度呈現(xiàn)環(huán)比下降，營(yíng)收下滑至69.1億美元。

隨著生成式AI與云端算力需求爆發(fā)，及RTX 40 series新品效應(yīng)加成，帶動(dòng)英偉達(dá)(NVDA.US)游戲與數(shù)據(jù)中心兩大業(yè)務(wù)營(yíng)收分別環(huán)比增長(zhǎng)約20%與10%，整體第一季營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)13.5%至67.3億美元，市占率提升至近2成。

超威(AMD.US)則因部分云端服務(wù)供應(yīng)商產(chǎn)品庫(kù)存調(diào)節(jié)、企業(yè)支出受總經(jīng)影響轉(zhuǎn)弱，以及PC相關(guān)客戶(hù)經(jīng)歷庫(kù)存調(diào)節(jié)與消費(fèi)淡季等負(fù)面因素，數(shù)據(jù)中心(datacenter)與客戶(hù)端部門(mén)(client)業(yè)務(wù)營(yíng)收分別環(huán)比減少21.8%、18.2%，盡管嵌入式(embedded)及游戲(gaming)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)增長(zhǎng)而抵銷(xiāo)部分下滑業(yè)績(jī)，第一季營(yíng)收仍環(huán)比減少約4.4%，來(lái)到53.5億美元。

MediaTek(聯(lián)發(fā)科)適逢智能手機(jī)生產(chǎn)淡季與電源管理IC持續(xù)進(jìn)行庫(kù)存調(diào)節(jié)，手機(jī)與電源管理IC業(yè)務(wù)分別下滑約20%與13%。反倒是智慧終端平臺(tái)業(yè)務(wù)則受惠電視相關(guān)庫(kù)存回補(bǔ)拉貨，支撐營(yíng)收大致與前季持平。盡管環(huán)比下降幅度較前季收斂，但減幅仍大于其他廠(chǎng)商，市占率自前季10.2%萎縮至9.3%，第一季整體營(yíng)收環(huán)比下降8.8%至31.4億美元。

Marvell(美滿(mǎn)電子)第一季各平臺(tái)營(yíng)收持續(xù)受到客戶(hù)與渠道端庫(kù)存修正沖擊，盡管服務(wù)器、云端服務(wù)供應(yīng)商及5G相關(guān)無(wú)線(xiàn)的需求持穩(wěn)，第一季營(yíng)收仍呈現(xiàn)環(huán)比下降7.1%，下滑至13.5億美元。觀(guān)察各平臺(tái)營(yíng)收變化，除消費(fèi)性產(chǎn)品因季節(jié)性因素下滑外，數(shù)據(jù)中心也因企業(yè)私有云需求延緩而呈現(xiàn)下行走勢(shì)，兩大平臺(tái)皆衰退超過(guò)一成。

因電視相關(guān)零部件庫(kù)存回補(bǔ)效應(yīng)，帶動(dòng)Novatek(聯(lián)詠)的系統(tǒng)單芯片與面板驅(qū)動(dòng)IC兩大平臺(tái)業(yè)務(wù)分別環(huán)比增長(zhǎng)24%及2%，第一季營(yíng)收成長(zhǎng)10.7%，來(lái)到7.9億美元，市占2.3%維持第七。

值得注意的是，由于Cirrus Logic營(yíng)收單一客戶(hù)Apple占比超過(guò)八成，因第一季iPhone新機(jī)紅利消退及銷(xiāo)售淡季等負(fù)面因素，致使Cirrus Logic營(yíng)收大幅率退，環(huán)比減少超過(guò)三成，排名滑落至十名之外。第九名與第十名則分別由WillSemi(韋爾半導(dǎo)體)與電源管理IC大廠(chǎng)MPS遞補(bǔ)，其中WillSemi 第一季營(yíng)收5.4億元、環(huán)比增長(zhǎng)約1.3%，而MPS 第一季營(yíng)收4.5億美元、環(huán)比減少約1.9%。

展望第二季，盡管IC庫(kù)存去化速度較預(yù)期緩慢，但相較于2022年下半年庫(kù)存高企時(shí)期，仍已陸續(xù)恢復(fù)至較為健康的水位。同時(shí)，部分IC設(shè)計(jì)廠(chǎng)在新品刺激下，營(yíng)收有望朝正向增長(zhǎng)。其中，以Nvidia營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)備受矚目，基于ChatGPT等生成式AI風(fēng)潮加速全球云端服務(wù)供應(yīng)商與企業(yè)對(duì)相關(guān)AI芯片部署，驅(qū)動(dòng)營(yíng)收急速增長(zhǎng)，預(yù)期英偉達(dá)第二季將有機(jī)會(huì)坐上IC設(shè)計(jì)龍頭寶座，且有望帶動(dòng)全球前十大IC設(shè)計(jì)營(yíng)收自谷底翻紅，正式度過(guò)市況低谷。