又到了財報季，對于今年的財報季，市場無疑顯得各位關(guān)注，疫情之后各家互聯(lián)網(wǎng)公司的表現(xiàn)都開始回暖，這不網(wǎng)易的一季度營收也公布了，整體營收超預(yù)期，凈利增長為49%，我們到底該怎么分析網(wǎng)易的市場表現(xiàn)呢？

一、營收超預(yù)期的網(wǎng)易

【資料圖】

據(jù)界面新聞的報道，網(wǎng)易發(fā)布的2023年第一季度財報顯示，其凈收入250億元，去年同期為236億元，同比增長5.6%；非美國公認(rèn)會計準(zhǔn)則下歸屬于公司股東的凈利潤76億元，去年同期為51億元，同比增長49%。

本季度，網(wǎng)易繼續(xù)發(fā)力AI大模型等自研關(guān)鍵技術(shù)，一季度研發(fā)投入37億元，占比營收達(dá)15%。

網(wǎng)易方面稱，利用AI等自研技術(shù)，已實現(xiàn)數(shù)字內(nèi)容生產(chǎn)關(guān)鍵環(huán)節(jié)提效90%。網(wǎng)易互娛AI LAB已自研數(shù)十款A(yù)I提效工具，覆蓋AI語音生成、AI原畫生成、AI視頻動捕、AI模型生成等環(huán)節(jié)。例如，借助自研AI臉部模型生成工具“iPhoto2Avatar”，2D原畫設(shè)計、3D臉部模型可工業(yè)化快速生成。

從具體業(yè)務(wù)線來看，一季度，網(wǎng)易游戲及相關(guān)增值服務(wù)凈收入201億元，去年同期為173億元，同環(huán)比實現(xiàn)雙增長。其中，作為近期熱門話題的《蛋仔派對》目前日活玩家超3000萬，此前曾登頂中國iOS下載榜。

一季度網(wǎng)易云音樂實現(xiàn)凈收入20億元，毛利率大幅提升至22.4%，去年同期為12.2%。網(wǎng)易云方面表示，正在嘗試更多商業(yè)合作模式，包括與中國移動視頻彩鈴達(dá)成合作、升級杜比全景聲專區(qū)體驗、覆蓋更多IoT終端等。

二、凈利增長49%的網(wǎng)易該咋看？

網(wǎng)易公布了2023年第一季度財報，凈收入250億，業(yè)績超出市場預(yù)期，同時凈利潤也同比增長49%，顯示出公司整體表現(xiàn)相當(dāng)不錯。我們該如何看待網(wǎng)易的市場表現(xiàn)呢？

首先，網(wǎng)易的財報整體表現(xiàn)全面向好。縱觀網(wǎng)易財報，有幾個亮點非常明顯，一是營收超預(yù)期，代表的是網(wǎng)易在經(jīng)濟(jì)下行壓力之下，實現(xiàn)了超過市場期待的表現(xiàn)，這種表現(xiàn)有助于網(wǎng)易的長期可持續(xù)發(fā)展。二是網(wǎng)易的利潤增幅超過兩位數(shù)，這對于一家已經(jīng)較為成熟的互聯(lián)網(wǎng)公司非常不容易，可見網(wǎng)易在當(dāng)前的努力與市場發(fā)展的不錯，這從另一個側(cè)面也代表了網(wǎng)易內(nèi)部管理的有序提升，自身的盈利能力有了顯著增強(qiáng)，這表明網(wǎng)易在產(chǎn)品質(zhì)量和成本控制方面的能力得到了進(jìn)一步的提升。

其次，細(xì)分業(yè)務(wù)呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。在網(wǎng)易的各項業(yè)務(wù)中，游戲依然是表現(xiàn)最為突出的；同時，云音樂財務(wù)數(shù)據(jù)改善非常明顯，凈利潤大幅增長。具體來說，游戲業(yè)務(wù)一直是網(wǎng)易的支柱產(chǎn)業(yè)，其在線游戲服務(wù)表現(xiàn)可以說持續(xù)向好，特別是《蛋仔派對》的成功，讓網(wǎng)易游戲的爆品生產(chǎn)速度進(jìn)一步增強(qiáng)，業(yè)績表現(xiàn)相當(dāng)不錯。

除了游戲業(yè)務(wù)外，云音樂業(yè)務(wù)也是網(wǎng)易的明星產(chǎn)業(yè)之一。這主要得益于網(wǎng)易云音樂在用戶增長和內(nèi)容授權(quán)方面取得的進(jìn)展。此外，網(wǎng)易云音樂還推出了一系列高質(zhì)量的音樂服務(wù)，這些服務(wù)也為用戶提供了更多的選擇和更好的體驗，特別是眾多廠牌的回歸，對于網(wǎng)易云音樂來說更是強(qiáng)大的助力，一方面，網(wǎng)易云音樂的內(nèi)容豐富度和用戶粘性持續(xù)增強(qiáng)，市場表現(xiàn)向好。另一方面，網(wǎng)易云音樂的原創(chuàng)能力和社區(qū)發(fā)展持續(xù)發(fā)力，進(jìn)一步推動了用戶對于網(wǎng)易云音樂的熱情。

第三，最值得關(guān)注的無疑是網(wǎng)易的AI建設(shè)的預(yù)期。網(wǎng)易AI的大模型等自研關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)，研發(fā)投入高達(dá)37億元，占比營收達(dá)15%，持續(xù)加碼。如今，網(wǎng)易已經(jīng)在多個領(lǐng)域成功應(yīng)用了AI技術(shù)，如游戲、音樂和教育等，其中最為具有代表性的就是有道AI口語老師。

有道AI口語老師基于自研大模型“子曰”開發(fā)，能夠?qū)崿F(xiàn)精準(zhǔn)的口語評估和練習(xí)，從內(nèi)測的效果來看，整體表現(xiàn)遠(yuǎn)好于預(yù)期。在AI尚未全面應(yīng)用的領(lǐng)域中，網(wǎng)易的AI技術(shù)顯然還有巨大的拓展空間。

從長期來看，網(wǎng)易的發(fā)展已經(jīng)形成了基本面企穩(wěn)，創(chuàng)新點顯著的態(tài)勢，伴隨著AIGC的全面應(yīng)用，網(wǎng)易的表現(xiàn)有可能有進(jìn)一步的突破。此外，云游戲、5G等新技術(shù)領(lǐng)域也為網(wǎng)易的業(yè)務(wù)發(fā)展提供了更加廣闊的空間，具有不可小覷的潛力。

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