5月22日，國家新聞出版署發(fā)布5月國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔ⅲ?6款游戲獲批。其中，網(wǎng)易(09999)旗下的《七日世界》、騰訊(00700)旗下的《王牌戰(zhàn)士2》、中青寶的《弈仙牌》、《心淵夢境》、《晶核：魔導(dǎo)覺醒》在列。萬聯(lián)證券表示，游戲版號發(fā)放處于常態(tài)化且數(shù)量穩(wěn)定，給市場帶來了較強(qiáng)的信心，利好整體板塊的估值修復(fù)，游戲行業(yè)景氣度持續(xù)回暖。相關(guān)概念股：騰訊(00700)、網(wǎng)易-S(09999)、嗶哩嗶哩-W(09626)、心動(dòng)公司(02400)。

據(jù)了解，自2022年12月起，游戲版號每月的發(fā)放數(shù)量均超過80款，版號發(fā)放數(shù)量穩(wěn)定，處于較高水平，市場預(yù)期良好。2023年1-4月，分別發(fā)放版號88/87/86/86個(gè)，平均每月發(fā)放87個(gè)，較2022年增多20個(gè);另一方面，進(jìn)口版號發(fā)放節(jié)奏加快。2022年12月28日，進(jìn)口游戲版號發(fā)放，數(shù)量為44個(gè)。3月20日，23年進(jìn)口版號下發(fā)，共27款游戲過審，數(shù)量雖少于22年的44款，但發(fā)放時(shí)間為近五年來最早，距離上一次發(fā)放僅時(shí)隔2個(gè)月。

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萬聯(lián)證券表示，版號恢復(fù)常態(tài)化發(fā)放，助力游戲市場復(fù)蘇。版號恢復(fù)常態(tài)化發(fā)放給市場帶來了較強(qiáng)的信心，利好整體板塊的估值修復(fù)，游戲行業(yè)景氣度持續(xù)回暖。自2022年4月版號恢復(fù)發(fā)放以來，新游上線的數(shù)量和質(zhì)量也有望增強(qiáng)，建議關(guān)注版號儲備豐富、研發(fā)能力較強(qiáng)、產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)的頭部公司。

中金公司認(rèn)為，國產(chǎn)游戲版號下發(fā)常態(tài)化節(jié)奏延續(xù)，進(jìn)口游戲版號下發(fā)節(jié)奏，略早于此前市場預(yù)期，有望推動(dòng)供給側(cè)產(chǎn)品豐富度提升。新品方面，4月已有騰訊《合金彈頭:覺醒》、完美世界《天龍八部2:龍戰(zhàn)天》、三七互娛《亮劍》等上線。今年二季度多款產(chǎn)品宣布定檔，騰訊、網(wǎng)易、三七互娛、嘩哩嘩哩、心動(dòng)公司等廠商均有產(chǎn)品將上線，行業(yè)有望隨新品上線而逐步回暖。

5月15日晚，在2023騰訊游戲發(fā)布會上，騰訊共發(fā)布了35款產(chǎn)品及創(chuàng)新內(nèi)容的最新動(dòng)態(tài)，其中包括18款重點(diǎn)游戲新品。從品類來看，騰訊游戲今年的產(chǎn)品覆蓋RPG(角色扮演游戲)、MMO(大型多人在線游戲)、MMORPG(大型多人在線角色扮演游戲)等多個(gè)品類，有包括策略、射擊、休閑、冒險(xiǎn)等多個(gè)不同類型的產(chǎn)品計(jì)劃上線。

網(wǎng)易數(shù)十款新品大作紛紛在5月20日召開的發(fā)布會上亮相。另外值得一提的是，網(wǎng)易游戲旗下多款產(chǎn)品均發(fā)布了各自開放生態(tài)計(jì)劃，鼓勵(lì)玩家通過游戲內(nèi)的編輯器，搭建、創(chuàng)作自己想要的地圖和玩法。比如《王牌競速》就加入了賽車樂園的編輯器，讓玩家輕松創(chuàng)作出腦洞大開的賽道;《狼人殺官方》也融入了編輯功能，允許玩家制作自制模組;《泰亞史詩》不僅加入了編輯器，還利用收益分成鼓勵(lì)創(chuàng)作者;《零號任務(wù)》同樣籌備了UGC功能。

此外，部分公司手中正握有大量產(chǎn)品等待上線。三七互娛指出，公司正持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與優(yōu)化，在MMORPG、SLG、卡牌及模擬經(jīng)營品類賽道持續(xù)發(fā)力，儲備有自主研發(fā)的《扶搖一夢》《霸業(yè)》《龍與愛麗絲》等以及由公司代理發(fā)行的《凡人修仙傳：人界篇》《最后的原始人》《Puzzles&Chaos》等30余款產(chǎn)品，并正在積極推動(dòng)儲備產(chǎn)品上線?！斗踩诵尴蓚鳎喝私缙泛汀蹲詈蟮脑既恕穬煽町a(chǎn)品將于2023年Q2上線。

德邦證券指出，行業(yè)景氣度在產(chǎn)品周期轉(zhuǎn)向進(jìn)度靠前的廠商新品發(fā)布，和宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的驅(qū)動(dòng)下，已經(jīng)開始走入持續(xù)的修復(fù)。展望未來，主要的游戲上市公司產(chǎn)品儲備豐富，且這些產(chǎn)品多經(jīng)歷過2022年降本增效的篩選，預(yù)計(jì)具有較好的商業(yè)化能力，有望在相繼上線后提供EPS預(yù)期上修的動(dòng)力，并進(jìn)而帶動(dòng)PE的同步提升，形成全年雙擊的行情。

相關(guān)概念股：

騰訊(00700)：騰訊公司高級副總裁馬曉軼在5月15日線上發(fā)布會上介紹，在工程技術(shù)層面，騰訊游戲正在推進(jìn)跟英偉達(dá)等全球多家頂級廠商的深度合作，嘗試將游戲引擎和工具鏈打造成一個(gè)可以跨團(tuán)隊(duì)、跨公司協(xié)作的“聯(lián)機(jī)游戲”，讓更多人，甚至人和程序、人和PCG技術(shù)、人和 AI，都能一起在虛擬空間中協(xié)作，打造出下一代實(shí)時(shí)協(xié)作技術(shù)方案。

網(wǎng)易-S(09999)：網(wǎng)易的游戲業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好，存量游戲《夢幻西游》、《永劫無間》等表現(xiàn)穩(wěn)健，《蛋仔派對》市場反響強(qiáng)烈，當(dāng)天流水和3月收入均創(chuàng)下歷史新高，并帶動(dòng)公司移動(dòng)游戲收入按月增長近11%。23 年《永劫無間》手游、《逆水寒》手游等精品預(yù)期陸續(xù)上新帶來增量。

嗶哩嗶哩-W(09626)：嗶哩嗶哩的《閃耀!優(yōu)俊少女》獲得本次進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟?。值得注意的是，《閃耀!優(yōu)俊少女》海外流水表現(xiàn)優(yōu)秀，版號獲批后國內(nèi)上線時(shí)間將早于預(yù)期。

心動(dòng)公司(02400)：心動(dòng)公司的TapTap中國版技術(shù)架構(gòu)與AI算法升級，分發(fā)與廣告效率齊升。2022年公司信息服務(wù)收入達(dá)9.8億元，同比+41.29%。由于技術(shù)架構(gòu)提升和AI算法運(yùn)用， TapTap中國版游戲分發(fā)與廣告效率得到明顯提高，MAU達(dá)4145萬，同比+31.30%，用戶量以及收入同比均顯著提升。