(相關(guān)資料圖)

昨日大盤全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌，滬指再度失守3300點(diǎn)。截至收盤，滬指跌0.6%，深成指跌0.71%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.25%。北向資金全天凈賣出34.01億元。隔夜美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌1.01%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.64%，納指跌0.18%。

在今日的券商晨會(huì)上，中信建投認(rèn)為，景氣度明確向上，AI落地快于預(yù)期;東吳證券指出，4月消費(fèi)仍延續(xù)疫情放開之后的恢復(fù)趨勢(shì);中信證券認(rèn)為，原材料降價(jià)有利于風(fēng)電零部件毛利率改善。

中信建投：景氣度明確向上，AI落地快于預(yù)期

中信建投認(rèn)為，年初至今，游戲板塊核心公司市盈率修復(fù)至20-25x，在景氣度回暖+AI落地之下，板塊估值中樞應(yīng)有望進(jìn)一步上行：

1、景氣度明確向上：1)一季報(bào)亮眼，核心公司超預(yù)期;2)爆品頻出：米哈游《崩壞：星穹鐵道》、騰訊《合金彈頭》超預(yù)期，年內(nèi)《DNF》《逆水寒手游》等大產(chǎn)品不斷;3)3月市場(chǎng)拐點(diǎn)：3月國(guó)內(nèi)手游市場(chǎng)同比-5%，較此前的下滑20-30%大幅收窄。2、AI產(chǎn)業(yè)落地遠(yuǎn)快于預(yù)期：1)AI降本是表像，增收是核心：從近期國(guó)內(nèi)&海外案例看，大部分公司不裁人，而是利用AI提人效，增加供給推動(dòng)增收;2)中長(zhǎng)期看原生AI游戲：多模塊技術(shù)再發(fā)展，OpenAI 發(fā)布ShapE 模型，原生AI游戲有望出現(xiàn)(美術(shù)、聲音素材，NPC均為實(shí)時(shí)渲染，動(dòng)態(tài)智能)，將顛覆現(xiàn)有體驗(yàn)，打開行業(yè)想象。3、此外，此前報(bào)告提到的“AI有望撬動(dòng)VR/AR行業(yè)奇點(diǎn)”，疊加6-7月蘋果MR發(fā)布，有望對(duì)有VR游戲布局的公司形成催化。

東吳證券：4月消費(fèi)仍延續(xù)疫情放開之后的恢復(fù)趨勢(shì)

東吳證券指出，在4月消費(fèi)各領(lǐng)域中：①必選品消費(fèi)、服務(wù)消費(fèi)恢復(fù)情況較好;②金銀珠寶受益于金價(jià)上漲表現(xiàn)突出;③化妝品、服裝等可選品溫和復(fù)蘇;④大件可選消費(fèi)品仍有待恢復(fù)?；A(chǔ)消費(fèi)、平價(jià)消費(fèi)熱度較高，而大件消費(fèi)、悅己消費(fèi)的恢復(fù)，或仍需等待居民消費(fèi)意愿進(jìn)一步提升。建議關(guān)注：①珠寶等恢復(fù)情況較好的可選消費(fèi)領(lǐng)域;②景氣度較高的平價(jià)消費(fèi)、醫(yī)美等賽道;③產(chǎn)業(yè)B2B、免稅等兼具長(zhǎng)期成長(zhǎng)性和疫后修復(fù)彈性的賽道。

中信證券：原材料降價(jià)有利于風(fēng)電零部件毛利率改善

中信證券指出，近期作為風(fēng)電零部件原材料的生鐵、廢鋼和中厚板的價(jià)格持續(xù)走弱，將有利于風(fēng)電零部件企業(yè)的毛利率回升和業(yè)績(jī)改善。原材料價(jià)格的持續(xù)走低主要是因?yàn)楹暧^需求的走弱，預(yù)計(jì)原材料價(jià)格的下行將會(huì)在風(fēng)機(jī)中游制造產(chǎn)業(yè)鏈中帶來(lái)利潤(rùn)的再分配，其中原材料成本占比超過60%的風(fēng)電零部件環(huán)節(jié)所具有的彈性更大;同時(shí)風(fēng)電行業(yè)新增裝機(jī)預(yù)計(jì)依然會(huì)保持較快增長(zhǎng)，風(fēng)電