根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)披露，全球最大規(guī)模對(duì)沖基金橋水基金(Bridgewater Associates)遞交了截至2023年3月31日的第一季度持倉(cāng)報(bào)告(13F)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，橋水基金第一季度持倉(cāng)總市值達(dá)163.88億美元，上一季度總市值為183.2億美元，環(huán)比下滑10.5%。橋水在第一季度的持倉(cāng)組合中新增了118只個(gè)股，增持了225只個(gè)股。同時(shí)，橋水減持360只個(gè)股，清倉(cāng)228只個(gè)股。其中，橋水的前十大持倉(cāng)標(biāo)的占總市值的34.71%。

從持倉(cāng)偏好來(lái)看，必選消費(fèi)品、金融和健康護(hù)理類個(gè)股位列前三，占橋水總持倉(cāng)比例分別為27.29%，23.05%以及18.82%。此外，第一季度橋水IT類個(gè)股持倉(cāng)比例達(dá)到4.3%，高于上季度的3.6%。

(相關(guān)資料圖)

在橋水第一季度的前十大重倉(cāng)股中，集中在指數(shù)型基金和消費(fèi)類股票，但是多數(shù)被橋水減持。其中，新興市場(chǎng)coreETF(IEMG.US)位列第一，持倉(cāng)約1786萬(wàn)股，持倉(cāng)市值約為8.72億美元，占投資組合比例為5.32%，較上季度持倉(cāng)數(shù)量大幅增長(zhǎng)22%。

iShares標(biāo)普500指數(shù)ETF(IVV.US)位列第二，持倉(cāng)約183萬(wàn)股，持倉(cāng)市值約為7.52億美元，占投資組合比例為4.59%，較上季度持倉(cāng)數(shù)量減少11%。

寶潔(PG.US)位列第三，持倉(cāng)約494萬(wàn)股，持倉(cāng)市值約為7.35億美元，占投資組合比例為4.49%，較上季度持倉(cāng)數(shù)量小幅減少1%。

強(qiáng)生(JNJ.US)位列第四，持倉(cāng)約359萬(wàn)股，持倉(cāng)市值約為5.56億美元，占投資組合比例為3.39%，持倉(cāng)數(shù)量較上季度小幅增加。

百事可樂(lè)(PEP.US)位列第五，持倉(cāng)約281萬(wàn)股，持倉(cāng)市值約為5.12億美元，占投資組合比例為3.12%，持倉(cāng)數(shù)量較上季度減少7%。

前十大重倉(cāng)股中，橋水的第六到第十大重倉(cāng)股分別為可口可樂(lè)(KO.US)、SPDR標(biāo)普500指數(shù)ETF(SPY.US)、麥當(dāng)勞(MCD.US)、好市多(COST.US)以及沃爾瑪(WMT.US)。其中，SPDR標(biāo)普500指數(shù)ETF較上季度減持10%，沃爾瑪較上季度減持21%。

從持倉(cāng)比例變化來(lái)看，前五大買入標(biāo)的分別是：新興市場(chǎng)coreETF、谷歌(GOOGL.US)、Meta Platforms(META.US)、微軟(MSFT.US)以及VISA(V.US)。一向青睞大金融與大消費(fèi)的橋水在第一季度罕見(jiàn)大幅增持科技股，其中谷歌增持比例高達(dá)210%，一舉躍升橋水第13位重倉(cāng)股，Meta增持比例高達(dá)86%，一舉躍升橋水第16位重倉(cāng)股，橋水在第一季度大幅增持微軟超24萬(wàn)股，總持倉(cāng)數(shù)量達(dá)到約26萬(wàn)股。

前五大賣出標(biāo)的包括：新興市場(chǎng)ETF(VWO.US) 、伯克希爾哈撒韋-B(BRK.B.US)、美國(guó)銀行(BAC.US)以及摩根大通(JPM.US)等。在3月份硅谷銀行火速倒閉引發(fā)美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)，美國(guó)銀行股全線暴跌，橋水在危機(jī)期間清倉(cāng)其持有的部分大型銀行股，其中包括美國(guó)銀行、摩根大通、富國(guó)銀行(WFC.US)以及高盛(GS.US)。在第一季度，涵蓋這些銀行業(yè)巨頭的KBW銀行指數(shù)暴跌19%，今年以來(lái)暴跌26%。此外，一向看好新興市場(chǎng)的橋水在第一季度大幅減持持有的其中一只新興市場(chǎng)ETF(VWO.US)，減持幅度達(dá)38%。

5月份，對(duì)于近期美聯(lián)儲(chǔ)加息，橋水基金在其官微評(píng)論稱：“美聯(lián)儲(chǔ)如期宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，雖然沒(méi)有明確聲明加息將會(huì)暫停，但政策指引的取消和鮑威爾講話清楚表明，美聯(lián)儲(chǔ)希望持觀望態(tài)度。這符合我們對(duì)當(dāng)前形勢(shì)的解讀。”

橋水還表示，雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)尚未出現(xiàn)較為嚴(yán)重的問(wèn)題，但名義支出已經(jīng)放緩，如果美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步收緊政策，美國(guó)的銀行業(yè)就會(huì)繼續(xù)承壓，從而影響信貸規(guī)模。鑒于美聯(lián)儲(chǔ)在不到18個(gè)月的時(shí)間里激進(jìn)加息500個(gè)基點(diǎn)，并迅速減持債券的緊縮舉措，美聯(lián)儲(chǔ)可以評(píng)估形勢(shì)再做出決策。