Carrhae Capital LLP預(yù)計(jì)，今年上半年中國(guó)股市的表現(xiàn)將超過全球股市。在旗下新興市場(chǎng)對(duì)沖基金去年跑贏了同行之后，該公司目前押注中國(guó)重新開放將提振股市。

Carrhae Capital駐倫敦的首席投資官Ali Akay表示:“我們帶著對(duì)中國(guó)非常樂觀的立場(chǎng)進(jìn)入了這一年，而且我們一直在獲利了結(jié)。”Akay認(rèn)為，中國(guó)的熱門股票仍存在巨大的上漲空間，而在市場(chǎng)上更被忽視的角落還存在更大的上漲空間。

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Carrhae Capital的數(shù)據(jù)顯示，該公司的多空戰(zhàn)略管理著3.22億美元的資產(chǎn)，去年扣除費(fèi)用后的回報(bào)率為 15.3%。新加坡數(shù)據(jù)提供商Eurekahedge Pte的數(shù)據(jù)顯示，相比之下，新興市場(chǎng)多空股票對(duì)沖基金同期整體虧損約7%。在這種策略下，經(jīng)理通常會(huì)買入他們預(yù)計(jì)會(huì)獲利的股票，同時(shí)賣出借來的股票并計(jì)劃稍后以更低的價(jià)格買回來。

Akay表示，其基金在2022年從對(duì)中國(guó)消費(fèi)品和電子商務(wù)公司、亞洲信息技術(shù)公司、亞洲金融公司以及全球新興市場(chǎng)的能源和材料公司的多空投資中獲得了回報(bào)。他表示，該公司在土耳其和中東也有投資。

Carrhae Capital管理著總計(jì)約7.6億美元的資產(chǎn)，它還采用了一種只做多的策略，該策略去年下跌了15.1%，但表現(xiàn)仍好于MSCI發(fā)展中國(guó)家股票指數(shù)，后者跌幅超過22%。

今年以來，全球投資者紛紛搶購(gòu)中國(guó)股票，包括從大型消費(fèi)必需品到金融公司的藍(lán)籌股，原因是中國(guó)重新開放提振了市場(chǎng)情緒。中國(guó)取消疫情管控措施，并對(duì)科技和房地產(chǎn)行業(yè)采取支持性措施，提振了中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景。

海外投資者涌入A股

Akay表示，中國(guó)企業(yè)源源不斷的IPO提供了“大量的投資機(jī)會(huì)”。該公司還關(guān)注一些具有結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)潛力的印度廉價(jià)股票。他表示，受能源行業(yè)資本支出以及阿根廷和沙特結(jié)構(gòu)性改革影響的股票也是關(guān)注焦點(diǎn)。

未定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

Akay稱，Carrhae Capital目前正在做空其認(rèn)為未完全反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩以及可自由支配支出下降前景的股票。他表示，盡管零售業(yè)已基本重新定價(jià)，但奢侈品、高端汽車和IT服務(wù)等行業(yè)仍很脆弱。

Akay表示，當(dāng)新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“以健康的幅度”超過發(fā)達(dá)市場(chǎng)(尤其是美國(guó))時(shí)，它們往往會(huì)出現(xiàn)持續(xù)反彈。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，2023年新興市場(chǎng)的平均增長(zhǎng)率為3.9%，而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)率為 0.5%。

Akay表示:“我目前看到，新興市場(chǎng)的反彈背后有很多有利因素，但正如我們過去所看到的那樣，地緣政治可能會(huì)帶來挑戰(zhàn)，宏觀環(huán)境可能會(huì)迅速惡化。”“我認(rèn)為，最大的未定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)主要集中在以前的避風(fēng)港，如美國(guó)資產(chǎn)、私募股權(quán)等，而不是在新興市場(chǎng)。”